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经济分析

2021 年 9 月 7 日

国际经济

印度经济和投资大幅增长,促使2021年泰国对印度出口总值加速增长40%(焦点话题 第27年第3265号)

印度以经济增长率位居世界前列而成为一个令人关注的国家。此外,外国直接投资在去年短短一年内以跳跃式的速度流入印度,反映出印度已成为南亚地区最突出的投资目的地选择之一,并将在未来十年发挥更大的作用。2020年流入印度的外国直接投资增长了27%,达到640亿美元的历史新高,与全球外国直接投资总值同比萎缩35%形成鲜明对比,使得印度在全球外国直接投资目的地的排名从2019年的第八位跃升至第五位,仅次于美国、中国、香港和新加坡。在过去1-2年期间外国投资逐渐涌入印度是全球投资者计划将其投资多元化至新地区的结果,以分散贸易战、自然灾害和疫病蔓延带来的风险。 ... 更多

2021 年 8 月 13 日

国际经济

债务违约激增尚未对中国经济造成影响(经济观察 第27年第3945)

2008年全球金融危机后中国采取的经济刺激措施虽成功地拉动中国经济在过去10年里年均增长不低于6%,但也造成了需要解决的后患尤其是企业债务问题。2008年中国企业负债对国内生产总值的比率为94%,2020年该比率已猛增到161%。目前在全球新冠肺炎疫情尚未化解和国际政治问题正进一步加剧的情况下,中国连续出现债券违约消息并且违约金额显著增加再次引起外界担忧。 ... 更多

2021 年 7 月 26 日

国际经济

美联储7月27-28日议息会议料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,尽管通胀压力上升(经济观察 第27年第3941号)

开泰研究中心预期,于2021年7月27-28日举行的美联储货币政策会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,理由如下: ... 更多

2021 年 7 月 23 日

国际经济

因新冠肺炎疫情延期一年的2020年东京奥运会对日本经济益处有限(焦点话题 第27年第3247号)

第32届奥林匹克运动会(Tokyo 2020 Olympics)原定于2020年在日本东京举行,但因新冠肺炎疫情蔓延而推迟了一年,最终于2021年7月23日至8月8日在东京举行,证明了日本能在奥运会历史上前所未有的情况下举办奥运会。一般来说,作为国际性体育盛事的主办国将有助于促进该国的经济发展。 ... 更多

2021 年 7 月 20 日

国际经济

中国和美国的法律工具运用...争夺新时代全球领导力的开端(焦点话题 第27年第3246号)

自2001年中国加入世贸组织以来,中国经济持续加速增长。2020年中国国内生产总值达到14.72万亿美元,缩小了中美之间的经济规模差距,同时中国的议价能力大幅增强,引起了美国的担忧。拜登总统时代的美国反制中国形式已从过去不时发生斗争的形式转为由通过立法的长期战略性斗争。为此,美国通过多项重要法案来阻止和与中国竞争,其目的可分类为如下: ... 更多

2021 年 7 月 16 日

国际经济

中国打造零碳国家有助于拉动可满足清洁能源需求的泰国出口产品快速增长(焦点话题 第27年第3245号)

根据中国国民经济和社会发展第十四个五年规划,中国计划在今后40年内成为零碳国家。不过,在新冠肺炎疫情后中国各种经济活动的复苏导致二氧化碳排放量大增,因此开泰研究中心认为,中国可能需要更长时间才能实现该目标。中国产生二氧化碳的主要产业如煤炭、钢铁、水泥、供暖、化工、汽车等将继续处于官方的管制之下。2020年泰国能源和矿产相关的出口产品约6.93亿美元,仅占泰国对中国出口总值的2%。 ... 更多

2021 年 7 月 15 日

国际经济

2021年第二季度中国国内生产总值同比增速放缓至7.9%,预计2021年全年增长8.0-8.5%(经济观察 第27年第3938号)

2021年第二季度中国国内生产总值(GDP)同比增长7.9%,延续第一季度高达18.3%的增长态势,但开始出现放缓迹象,源于生产成本上升、中国和贸易伙伴国的新冠变种毒株疫情的不确定性风险以及西方国家可能出台更多对中国施压措施。开泰研究中心对此分析如下: ... 更多

2021 年 6 月 15 日

国际经济

美联储6月15-16日议息会议料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,同时须跟踪对经济增长和通货膨胀的预测(经济观察 第27年第3933号)

开泰研究中心预计,美联储6月15-16日议息会议料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变。虽然美国通货膨胀率加速攀升,但主要源于解封后经济活动的恢复、弥补前期积压的需求、供应链瓶颈问题以及上一年同期比较基数较低等因素,其中部分因素未来可能有所缓解。由此可见,通货膨胀率攀升只是短期因素并将逐渐下降,因此不足以导致美联储在短期内急于退出宽松货币政策,美联储仍将更注重于经济复苏而不是通货膨胀压力。最新的劳动力市场数据显示,劳动力市场仍然脆弱,按美联储的目标完全恢复需要相当长时间。 ... 更多

2021 年 5 月 27 日

国际经济

地缘政治冲突仍暗流涌动,新冠肺炎疫情后中国在柬老缅越的影响有何变化?(开泰研究中心东盟新四国经济存在指数分析 第9年第1号)

过去几年的开泰东盟新四国(柬埔寨、老挝、缅甸、越南)经济存在指数显示,与泰国相比,中国一直在该四国中的影响力最大,尤其是贸易方面,体现在过去五年里柬老缅越四国从中国进口值占比从 2016年的42.0%持续增加到 2020年的49.4%。开泰研究中心认为,中国大力在柬老缅越扩大物理连接(Physical connectivity)和机制对接(Institutional connectivity)等影响经济的各种战略有助于刺激柬老缅越与中国之间的贸易总值加速增长。 ... 更多

2021 年 5 月 13 日

国际经济

美国通货膨胀率加速上升超过预期,美联储或须提前放松货币政策,决定因素在于劳动力市场状况(经济观察 第27年第3929号)

4月美国通货膨胀率达到4.2%,高于市场预期,为2008年9月以来最高,同时核心通货膨胀率达到3.0%,主要驱动因素包括: ... 更多

2021 年 5 月 11 日

国际经济

拜登上任100天:尽管美国经济强劲复苏...对今后全球经济的影响仍高度不确定(焦点话题 第27年第3221号)

拜登上任美国总统后针对遭受新冠肺炎疫情严重打击的美国经济所推动的紧急振兴措施包括在强化疫情防控措施的同时加快为美国人民接种疫苗已促使各种经济活动更能恢复正常。上述措施加上1.9万亿美元经济刺激计划拉动2021年第一季度美国经济实现强劲增长,季环比增幅达6.4%,成为自2003年第三季度以来的第二高增幅(2020年第三季度放松封锁后美国经济实现历史性高增长)。开泰研究中心预计2021年美国经济将增长6.4%,从而使美国经济规模恢复到疫情前的水平。 ... 更多

2021 年 4 月 27 日

国际经济

柬老缅越从全球经济强劲复苏中不同程度受益(焦点话题 第27年3213号)

国际货币基金组织(IMF)最近将其2021年全球经济增长预测从早先的5.5%上调为6.0%,显示其对全球经济复苏进程有正面的看法,反映出全球经济由美国和中国等主要经济体带动下已从新冠肺炎疫情导致的低迷中恢复强劲增长。上述态势将给经济增长高度依赖外国的印度支那四国(柬埔寨、老挝、缅缅、越南)带来益处。全球经济亮丽增长在出口、赴外劳工的外汇收入、外商直接投资以及旅游等领域给柬老缅越(CLMV)经济带来不同程度的益处,具体程度取决于这些国家与全球经济的联通性。此外,各国特定的国内因素也同样对其经济走向起着重要的作用,使CLMV国家经济从全球经济复苏不同程度受益。 ... 更多

2021 年 4 月 26 日

国际经济

料4月26-27日美联储货币政策会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变(经济观察 第27年3927号)

开泰研究中心预期, 将于2021年4月26-27日举行的美联储货币政策会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,理由如下: ... 更多

2021 年 4 月 16 日

国际经济

2021年第一季度中国经济同比增长18.3%,创29年新高,源于上年比较基数低,料2021年全年同比增长8.0%-8.5%(经济观察 第27年3922号)

2021年第一季度中国经济继从2020年第四季度同比增长6.5%后继续实现同比增长18.3%,创下自1992年中国开始公布统计数字的29年来分季度年同比增长率的最高纪录,主要源于2020年第一季度同比萎缩6.8%造成比较基数低。不过,从可更好反映经济增长态势的季环比增幅来看,2020年第一季度仅增长0.6%,源于民间消费仍处于疲弱状态、各类产业的生产恢复情况参差不齐,以及出口因全球经济尚未完全复苏而受到压力。 ... 更多

2021 年 4 月 12 日

国际经济

2021年缅甸经济料将萎缩8.5%,泰国对缅甸边境贸易出口值将连续第五年萎缩(经济观察 第27年3920号)

全球经济因许多国家有效防控新冠肺炎疫情以及新冠疫苗分发缓解生活限制而正在复苏。国际货币基金组织(IMF)4月份将其2021年全球经济增长率预测值从一月份预测的5.5%上调为6.0%。尽管全球经济出现积极信号,正面临国内政治风暴和国际压力的缅甸的经济形势却每况愈下。美国于2021年3月30日宣布暂停自2013年实施的《贸易和投资框架协议(Trade and Investment Framework Agreement:TIFA)》,缅甸因此失去美国的普惠制优惠。欧盟也可能采取同样的行动,取消给予缅甸的“除武器外全部免税”(EBA)的优惠待遇。 ... 更多

2021 年 3 月 31 日

国际经济

今年第一季度越南经济复苏增速低于预期,源于消费和直接投资迟缓(经济观察 第27年3919号)

2021年第一季度越南经济同比增长4.48%,增长率低于预期,源于服务业和国内消费受2021年初新冠肺炎疫情蔓延影响,越南政府在河内和胡志明市采取了暂时关闭餐厅、电影院和娱乐场所等场所,禁止人群聚集以及缩短营业时间尤其是公共运输服务时间等措施。与此同时,在去年采取了大规模经济刺激计划之后,越南政府缩小了经济刺激措施(包括降低企业税、向受新冠肺炎疫情影响者提供低息贷款和发放补偿金)规模以减轻财政负担,这导致国内消费和经济活动复苏受限,同时外商直接投资(FDI)尤其是新项目投资放缓;不过资本货物和原材料进口却大幅增长,导致贸易顺差额减少,尽管出口总值可望增长22%以上。 ... 更多

2021 年 3 月 23 日

国际经济

土耳其里拉暴跌与经济信心和央行独立性议题(经济观察 第27年3916号)

2021年3月22日(星期一)亚洲金融市场开市后,土耳其里拉面临沉重的抛售压力,使里拉贬值突破8.0000里拉兑1美元大关达到8.4706里拉兑1美元,为四个月来的最低水平,比3月19日(星期五)的收盘价暴跌约15%,源于土耳其总统雷杰普·塔伊普·埃尔多安于3月20日宣布解除土耳其央行行长纳西·阿格巴尔职务。自2019年7月以来,已有3名土耳其央行行长被提前撤换。 ... 更多

2021 年 3 月 22 日

国际经济

泰国银行3月24日议息会议料将维持政策利率于0.5%不变,同时微幅下调今年泰国经济增长预测(经济观察 第27年3915号)

开泰研究中心预计,泰国银行货币政策委员会在3月24日召开的议息会议上将维持政策利率于0.50%不变,源于政府持续推出刺激经济措施以减轻新一波新冠肺炎疫情的影响。泰国经济复苏趋于好转,源于国内第二波疫情开始缓解、已有两批新冠疫苗运抵泰国并且剩余疫苗将按泰国的疫苗采购计划陆续交付。在推出“各付一半"第二期计划、“我们胜利"计划和“我们友爱"计划等补充财政措施以及债务人救助措施期限延长、下调最低分期付款率、减少分期付款金额以及最新推出的调整贷款协议违约-债务违约利率下调标准等货币措施后,政府继续跟踪泰国经济复苏的信号。 ... 更多

2021 年 3 月 16 日

国际经济

料美联储料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变以支持经济复苏,尽管将面临通货膨胀率加速上升的压力(经济观察 第27年3914号)

开泰研究中心预期, 将于2021年3月16-17日举行的美联储货币政策会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变。尽管美国经济呈现复苏良好的信号,但美国经济完全恢复增长尚需时日,导致美联储很可能将联邦基金利率维持在接近零的水平以及维持每月资产购买规模于1,200亿美元水平以支持经济复苏。... 更多

2021 年 2 月 3 日

国际经济

缅甸军方接管政权后,2021年缅甸经济料将萎缩0.5%至2.5%,泰缅边贸总额将连续第五年萎缩(焦点话题 第27年3186号)

近几年来,缅甸与西方大国之间关系持续改善是缅甸经济高速增长的关键因素,外商投资拉动缅甸出口增长、把缅甸经济结构从农业社会转型为工业社会以及创造就业机会和大幅提高民众购买力水平的重要驱动因素。因此,此次缅甸军方接管政权将不可避免地造成与西方大国关系出现障碍,可能导致欧盟和美国采取取消缅甸的贸易待遇等经济制裁,从而不可避免地影响缅甸的贸易、投资和经济发展。... 更多

2021 年 1 月 25 日

国际经济

美联储1月26-27日议息会议料将维持货币政策不变,以待评估1.9万亿美元刺激计划的推动作用(经济观察 第27年3909号)

开泰研究中心预期,美联储2021年1月26-27日的货币政策会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,且不会采取额外宽松措施。尽管美联储继续发出宽松货币政策信号,但仍强调拜登总统新政府加快推动财政措施的必要性,以使货币和财政政策有助于限制风险并支持下一阶段美国经济的复苏。... 更多

2021 年 1 月 18 日

国际经济

2020年中国GDP增长高于预期,达到2.3%,预计2021年可望增长8.0-8.5%,注重高质量增长和内循环经济(经济观察 第27年3907号)

2020年第四季度中国国内生产(GDP)总值同比增长6.5%,使2020年全年GDP增长高于预期,达到2.3%,得益于其成功地控制新冠肺炎疫情蔓延并及时有效地实施货币和财政刺激措施,体现在去年第四季度中国零售总额持续增长,同比增幅维持在4.3-5.0%的区间内;制造业中的更多产业也出现了良好复苏的迹象,其中中小企业复苏情况好于大型企业,体现在2020年第四季度财新中国制造业采购经理指数(Caixin PMI)涨幅大于中国采购经理指数(CFLP-PMI)。此外,2020年10-11月全球新冠肺炎疫情一度有所缓解,使2020年第四季度中国出口极大受益,体现在2020年11月和12月中国出口总值同比... 更多

2020 年 12 月 28 日

国际经济

历史性的英国脱欧协议... 缓解新冠疫情问题困扰下的经济紧张局势(焦点话题 第26年3176号)

自2016年6月23日英国举行脱欧公投以来已有四年多,英国和欧盟终于在英国脱欧过渡期将于2020年12月31日结束前达成英国脱欧协议(BREXIT Deal)。该协议今后还须待英国议会经过审议批准程序方能正式生效,但欧盟理事会批准自2021年1月1日起临时执行该协议。... 更多

2020 年 12 月 22 日

国际经济

尽管越南盾趋向升值,但越南仍有竞争力(焦点话题 第26年3172号)

美国财政部最近公布了汇率操纵国报告,在对截止2020年6月的为期12个月数据进行评估后,将瑞士和越南列为汇率操纵国,泰国也成为汇率操纵观察名单中的10个国家/地区之一,该名单还包括台湾地区、印度、中国、日本、韩国、德国、意大利、新加坡和马来西亚。... 更多

2020 年 12 月 9 日

国际经济

美联储12月15-16日议息会议料不会采取额外宽松措施,但泰铢继续面临升值压力(经济观察 第26年3899号)

开泰研究中心预期,由于美国经济继续出现复苏迹象,美联储12月15-16日议息会议料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变。尽管部分经济指标与刚开始放宽新冠肺炎疫情管控措施的月份相比略微放缓,尤其是11月非农就业人数仅增加245,000人,低于市场预期,也是自从美国劳动力市场从新冠肺炎疫情影响中开始复苏的5月份以来的7个月最低水平。 ... 更多

2020 年 11 月 19 日

国际经济

区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)即将生效,但仍需跟踪美国对将影响泰国的跨太平洋伙伴全面进步协定(CPTPP)的立场(焦点话题 第26年3162号)

当前泰国已加入全球规模最大的自由贸易框架—区域全面经济伙伴关系协定(Regional Comprehensive Economic Partnership: RCEP)。此举在短期内有利于保持泰国的竞争力,但未来同时加入了上述协定和泰国尚未决定加入的自由贸易协定尤其是跨太平洋伙伴全面进步协定(Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership:CPTPP)的竞争对手国将削弱泰国的竞争力。此外,还必须关注美国新总统拜登执政后是否会重新恢复在欧巴马执政时已进行的跨太平洋伙伴全面进步协定谈判。 ... 更多

2020 年 11 月 13 日

国际经济

区域全面经济伙伴关系协定 (RCEP):全球规模最大、泰国开放水平最高的自由贸易框架(焦点话题 第26年3159号)

2012年启动谈判、涵盖东盟十国、中国、日本、韩国、澳大利亚及新西兰共十五国的区域全面经济伙伴关系协定 (Regional Comprehensive Economic Partnership: RCEP)终于达成一致,并于2020年11月15日由越南主办的第37届东南亚国家协会高峰会(ASEAN Summit)上签署。区域全面经济伙伴关系协定成员国的国内生产总值合计占全球的31%,形成全球规模最大的自由贸易区,同时也是世界最大消费者市场,涵盖全球约23亿人口。 ... 更多

2020 年 11 月 4 日

国际经济

2020年美国总统大选结束,泰国输美商品可望受益(焦点话题 第26年3158号)

​ 开泰研究中心初步预测,与美国市场有关的泰国商品或行业可望从美国此次历史性大选中受益,而且2021年美国经济将进入复苏轨道,但其复苏水平将取决于今后4年执政的政府政策。开泰研究中心认为,如果民主党总统候选人拜登当选总统,他将推出大规模刺激经济计划,2021年美国经济增幅将不低于3.0%,但如果总统特朗普连任,美国经济增幅将因管理上的局限性而低于2.0%。 ... 更多

2020 年 11 月 3 日

国际经济

美国总统选举结果。。。若无意外拜登取胜,美国经济将快速恢复和美元将走软(经济观察 第26年3894号)

多项民调结果和预测显示,民主党候选人拜登于2020年11月3日举行的美国总统选举中将获胜,加上民主党将在参议院和众议院中占据多数席位,将给美国经济整体带来益处,因大规模经济刺激措施的推出以及預算法律草案的通过将比民主党仅在众议院占多数席位更加顺利。开泰研究中心因此预计,若拜登当选美国总统,2021年美国经济将增长不少于3.0%,同时美元兑其他货币汇率将随全球经济下降而走软。 ... 更多

2020 年 10 月 30 日

国际经济

美联储11月4-5日会议料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,须关注将影响未来政策走向的美国总统大选(经济观察 第26年3893号)

开泰研究中心预期,美联储11月4-5日议息会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变,源于:美国经济开始复苏,使降息压力减少;美联储在今年8月调整了长期目标和货币政策战略,将现行的的固定通胀目标制改为平均通胀目标制。同时,美联储发出在通货膨胀率处于低水平的情况下将联邦基金利率维持在接近零的水平至少至2023年的信号。因此,在即将举行的议息会议上,美联储料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%的水平,暂不会推出新的补充政策;美国将在11月3日即美联储议息会议的前一天举行总统大选。美联储在此次议息会议上可能不会改变货币政策,因处于政治敏感时期。... 更多

2020 年 10 月 22 日

国际经济

2020年美国总统选举:不确定性可能延续至2021年1月20日的总统宣誓就职日(焦点话题 第26年3150号)

第五十九届美国总统选举将于2020年11月3日举行。2020年美国面临新冠肺炎疫情危机,使两位总统候选人即现任总统特朗普(共和党候选人)和前副总统拜登(民主党候选人)对恢复美国经济的愿景和政策备受瞩目。开泰研究中心认为若当前支持率高出特朗普的拜登出任新总统,2021年美国经济将实现不低于3.0%的增长率;而如果特朗普续任总统,美国经济可能因受到施政制约而增长低于2.0%。不过,选举结果也有可能出人意料,因此必须等待将于2021年1月20日的正式结论。 ... 更多

2020 年 10 月 19 日

国际经济

2020年第三季度中国经济继续同比增长4.9%,料全年增长1.7%,尽管面临诸多风险因素(经济观察 第26年3891号)

2020年第三季度中国国内生产总值同比增幅从第二季度的3.2%继续扩大至4.9%,源于中国在全球新冠肺炎疫情持续蔓延期间恢复商品生产以满足增加的订单。同时,民间消费持续复苏,源于自3月底以来中国的新冠肺炎疫情得到有效控制,自7月中旬开始中国政府放松了国内旅游管控措施。 ... 更多

2020 年 9 月 23 日

国际经济

关注大宗商品价格在中国增加储备后将出现的波动(焦点话题 第26年3140号)

中国已就将于2021年起开始实施的“十四五”规划(2021-2025年)释放出积极信号,主要内容有提振国内消费,自主开发更多关键技术,以及将增加包括原油、战略性金属和大量农产品的国家储备,尤其是在粮食安全(Food Security)议题再度引起中国社会关注之际,因中国从新冠肺炎疫情对中国经济造成严重损失以及中美之间的不确定贸易关系中吸取了经验教训,促使中国必须加快建立国内粮食供应链的安全。中国加快增加粮食储备将使大宗商品需求出现增长,进而可能推动全球大宗商品价格再次走高。... 更多

2020 年 9 月 14 日

国际经济

在上个月作出调整长期通膨目标的决定后,美联储9月15日-16日会议料将维持联邦基金利率于0.0-0.25%不变(经济观察 第26年3884号)

开泰研究中心预期,美联储9月15日-16日议息会议将作出维持联邦基金利率于0.0-0.25%的决定,因为美联储业已利用各种必要的工具维持美国经济增长。此前,美联储已将联邦基金利率降至接近零,继续实施量化宽松(QE)政策。 ... 更多

2020 年 9 月 10 日

国际经济

英国《内部市场法案》成为2020年底英国无协议脱欧的导火索(焦点话题 第26年3133号)

自2016年6月23日英国脱欧公投结果出炉后,英国不得不退出欧盟,所有各当事方都期望通过谈判敲定英国与欧盟之间未来的经贸关系。但是,在脱欧公投结果出炉后,时任首相特蕾莎·梅领导的英国政府宣布按2017年3月颁布的《里斯本条约》第50条规定进行正式的脱欧谈判。但是,英国脱欧谈判之路并不顺利,经历了政治动荡。其间鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)出任新首相,争取英国议会对脱欧协议的支持,该脱欧协议从2019年底被推迟至2020年1月。脱欧公投已过去四年多,英国和欧盟之间的未来关系仍未明确。 ... 更多

2020 年 9 月 2 日

国际经济

美联储灵活形式的平均通胀目标制促使美国资本市场重新活跃,但未来若通胀率上升,可能造成金融市场动荡(经济观察 第26年3882号)

美联储灵活形式的平均通胀目标制促使美国资本市场重新活跃起来,市场流动性显著增加。不过,该政策将来或许会造成问题,即如果通货膨胀率上升最终导致美联储加息,资本市场或将出现如2015-2016年般的股市抛售(selloff)情况。8月27日美联储宣布调整货币政策后,市场相信美联储将继续实施宽松政策,美国资本市场出现显著上涨,当天道琼斯指数上涨160.35点,涨幅达到0.6%。但是,注入经济体系的流动性主要流向资本市场,而在美国经济仍面临高风险(体现在7月失业率仍高达10.2%)的情况下,实体经济部门仍无法从流动性增加中充分受益。... 更多

2020 年 7 月 24 日

国际经济

料美联储7月28-29日会议将维持联邦利率于0.0-0.25%,目前尚无采取其他额外政策的必要(经济观察 第26年3878号)

开泰研究中心预期,美联储7月28-29日议息会议将维持联邦基金利率于0.0-0.25%。开泰研究中心认为,目前美联储已实施的各种措施应足以应对趋向疲弱且需要较长时间方可复苏的美国经济。可以肯定的是,在新冠肺炎疫情仍然严重且无法有效控制的情况下,今年美国经济将陷入严重衰退境地。与此同时,疲弱的劳动力市场将成为持续抑制国内需求的主要因素,并导致美国经济无法快速复苏。最近国际货币基金组织(IMF)预测,今年美国经济将同比萎缩6.6%,且明年可望恢复同比增长3.9%。预料官方已实施的各种措施包括货币和财政措施应有助于在一定程度上减轻新冠肺炎疫情的影响,并使美国经济萎缩幅度不至于超过预期... 更多

2020 年 7 月 17 日

国际经济

美国取消香港特殊待遇成为美国总统大选前刺激中美贸易战再次升温的导火索(焦点话题 第26年3124号)

美国于2020年7月15日取消香港特殊待遇可能成为美国总统大选前的最后阶段刺激中美贸易战再次升温的又一导火索。开泰研究中心认为,今年美国继续将中国感到敏感的议题作为通过第一阶段贸易协议向中国施加压力的工具,加上临近大选的时间条件使所有问题都变得更加复杂,从而导致此次贸易战持久化且难以达成第二阶段贸易协议。尽管美国大选将选出新的领导人,中美两国在地缘政治方面的竞争将继续存在且无法使贸易战明显平息。 ... 更多

2020 年 7 月 17 日

国际经济

中国有效控制新冠肺炎疫情蔓延有助于2020年第二季度中国经济同比增长3.2%,增幅好于预期(经济观察 第26年3875号)

2020年第二季度中国经济增速从第一季度的同比萎缩6.8%回升至同比增长3.2%,源于中国政府在应对新冠肺炎疫情蔓延中取得成效,使国内经济活动进一步恢复正常。同时6月份工业产量从第一季度的同比萎缩8.4%回升至同比增长4.8%;第二季度出口总值从第一季度的同比萎缩13.4%回升至同比增长0.14%,得益于在多个国家新冠肺炎疫情仍严重的情况下医用口罩等药品、医疗器材和设备出口高速增长的暂时性因素。 ... 更多

2020 年 6 月 9 日

国际经济

在经济风险仍处高位之际,美联储6月9-10日会议料将维持联邦基金利率于0.00-0.25%(经济观察 第26年3870号)

尽管美国自5月初起放宽封锁措施后经济数据开始呈现复苏,但美国经济仍存在高风险。5月份美国采购经理人指数(PMI)从4月的41.5点增至43.1点,失业率从4月份的14.7%降至13.3%,消费和国内旅游也出现好转趋势。不过,美国经济不稳定性仍高,因在美国新冠肺炎感染人数仍处高点时放宽封锁措施可能引起第二波疫情,加上国内的抗议活动,疫情可能再度恶化。此外,美国经济仍面临国内政治和贸易战可能随时再次爆发的风险。上述状况将成为决定美国经济走势和美联储今后政策方向的因素。 ... 更多

2020 年 5 月 7 日

国际经济

东盟在新冠肺炎疫情危机后供应链变革中的机遇与挑战(焦点话题 第26年3108号)

新冠肺炎疫情蔓延导致依赖从中国进口中间产品的国家受中国生产中断或无法运输产品的影响。同时,对全球供应链至关重要的另一个国家日本正面临疫情二次爆发,带来重要中间产品生产中断的风险。上述情况凸显依赖单一国家集中生产某些必需的中间产品的供应链的脆弱性。开泰研究中心对东盟国家的中间产品依赖度以及未来供应链调整方向等议题进行了分析。 ... 更多

2020 年 4 月 27 日

国际经济

料美联储4月28-29日会议将维持联邦基金利率于0.00-0.25%,目前尚无需实行负利率(经济观察 第26年3863号)

美国经济因新冠肺炎疫情蔓延而面临更高风险。国际货币基金组织(IMF)预计,今年美国经济将同比萎缩5.9%,缩幅之严重堪比1930年代大萧条时期。 ... 更多

2020 年 4 月 22 日

国际经济

新冠肺炎疫情影响使柬老缅越经济增速降至20年来最低水平,对外依存度越高的国家受影响越大(焦点话题 第26年3100号)

柬埔寨、老挝、缅甸和越南(CLMV)是东盟的后起之秀,20多年来经济持续高速增长。开泰研究中心早先预测,今年柬老缅越经济可望增长6.5%。不过,新冠肺炎疫情蔓延对依赖旅游业和出口收入的柬老缅越经济产生严重的负面影响,同时封城、关闭部分高风险经营场所措施也影响了国内消费。 ... 更多

2020 年 4 月 17 日

国际经济

2020年第一季度中国经济出现自从有统计以来首次萎缩,预计全年增长1-3%(经济观察 第26年3861号)

2020年第一季度中国经济同比萎缩6.8%,源于中国采取严格的新冠肺炎疫情防控措施导致经济活动陷入停滞。尽管中国国内疫情已基本得到控制,但2020年中国经济复苏方向仍不明朗,因为出口仍受到全球多个国家可能同时面临经济衰退的压力,民间消费无法恢复到疫情前水平,以及投资仍有待于全球经济复苏走势明朗。因此,开泰研究中心对2020年中国经济增长前景持谨慎态度,将全年中国国内生产总值增长率预测值从2020年1月预测的5.7%下调至1-3%。 ... 更多

2020 年 4 月 3 日

国际经济

新冠肺炎疫情蔓延,全球经济刺激计划总额创历史新高(经济观察 第26年3858号)

目前全球新冠肺炎疫情蔓延加剧且短期内无法得到遏制,使今年全球经济面临更高的负面风险并陷入衰退。因此,各国政府和央行纷纷推出巨额货币和财政措施来刺激经济,以期减轻疫情对经济的负面影响。新冠肺炎疫情导致各国的经济活动陷入停滞,企业收入大幅减少,进而导致就业岗位减少和家庭收入下降。此外,全球资本市场因全球主要股市指数下跌而剧烈动荡,反映受新冠肺炎疫情影响的经济形势导致投资风险增加,投资信心下滑。... 更多

2020 年 3 月 4 日

国际经济

应对新冠肺炎疫情风险,美联储紧急降息50个基点至1.00-1.25%,仍有继续降息的空间(经济观察 第26年3852号)

美联储在2020年3月3日紧急会议上一致决定将联邦基金利率目标区间下调50个基点至1.00%-1.25%,反映了美联储调整了新冠肺炎疫情对家庭和企业部门支出影响的观点,而且美国经济总体走向更为“负面",导致无法等待定于2周后举行的例行议息会议。不过开泰研究中心认为,仍须密切关注美联储在将于3月17-18日举行的例行会议上发出的信号和所披露的美国经济新预测数字,因为上述信息将显示其对新冠肺炎疫情对美国经济和全球经济前景的风险水平和影响程度的评估。... 更多

2020 年 2 月 19 日

国际经济

泰国商品在柬老缅越(CLMV)的竞争力开始下降,泰国开发新型产品和服务已迫在眉睫(CLMV-EPI 第8年第1号)

跟踪以往泰国对柬老缅越的出口值发现,与东亚国家对柬老缅越出口值加速增长相比,泰国商品在柬老缅越的出口竞争力趋向下降。短短3年内,柬老缅越从东亚国家的进口值占比从2015年的17%升至2018年的逾50%。尽管泰国对柬老缅越的出口占比有所提高,但增速与东亚国家无法相比。此前日本和韩国在柬老缅越的对外贸易中的地位引人注目,包括2019年第一和第二季度日本对柬老缅越的出口值再次超过泰国,甚至韩国对柬老缅越的出口值大幅增长并明显超过泰国。开泰研究中心研究了泰国对柬老缅越的出口和投资结构,值得关注的议题如下: ... 更多

2020 年 2 月 12 日

国际经济

新冠肺炎疫情或导致东盟经济损失24-34亿美元(焦点话题 第26年3083号)

东盟和中国经贸合作在过去30年间获得了蓬勃发展,中国不仅在贸易和投资中的作用不断扩大,中国作为全球最大出境旅游市场的作用也在不断扩大,促使地理相邻的中国与东盟之间的经济联系日益密切。不过,新冠肺炎疫情拖累中国经济,导致增长放缓,将通过贸易、投资和旅游三个主要渠道给与中国关系密切的东盟国家经济造成影响。开泰研究中心预测,若新冠肺炎疫情持续时间超过3个月(但不超过6个月),可能会拖累中国经济增速比先前预测减少约1.0%,降至4.7%。... 更多

2020 年 1 月 30 日

国际经济

新型冠状病毒疫情蔓延仅1个月,预计已对2020年中国经济造成不低于3,000亿元的损失(经济观察 第26年3847号)

新型冠状病毒疫情蔓延局势仍趋向持续恶化,促使中国政府采取最高等级的应对措施,以防范和控制病毒疫情进一步扩散。由于新型冠状病毒疫情蔓延期间正值大批中国人外出旅游和消费的春节,开泰研究中心由此预测,仅1个月时间的疫情对中国经济造成的初步损失可能高达3,000亿元,约占中国GDP的0.3%,或拖累2020年中国经济增长率低于先前预测的5.5-5.9%,主要对零售、运输和与消费和旅游相关的其他服务业造成影响。不过,新型冠状病毒疫情蔓延情况仍然是需要继续跟踪的议题,如果久拖未决,将导致中国经济面临更多的负面风险。 ... 更多

2020 年 1 月 27 日

国际经济

预料美联储在2020年第一季度维持基准利率不变,但可能在2020年11月总统大选前降息(经济观察 第26年3846号)

美国经济指标可稳定地支持美联储维持1.50-1.75%的基准利率水平不变至少到2020年3月的议息会议。在2019年美联储三次降低基准利率以及开始每个月购买600亿美元的短期债券后,美联储的宽松货币政策有助于改善美国总体经济活动,消费再次恢复稳定增长,就业持续增长,美国失业率降至50年来的最低水平以及房地产业不断好转。因此,美国经济复苏符合美联储预期将支持美联储维持基准利率不变至少到2020年3月的议息会议。 ... 更多

2020 年 1 月 17 日

国际经济

2019年中国经济增速降至29年最低水平...预测2020年仍将持续放缓(经济观察 第26年3844号)

2019年第四季度中国经济增速与上个季度持平,同比增长6.0%,使2019年全年中国经济增长6.1%,尽管为29年来的最低增幅,仍处于中国官方的目标范围内。中美贸易谈判的积极因素促使2019年第四季度中国的出口和制造业好转,在美国发出停止加税和继续与中国谈判的信号后出口加速。同时,2019年中国推出的刺激经济政策也有助于确保经济增速没有偏离目标区间。 ... 更多