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2006 年 6 月 19 日

房地产业与建筑业

建筑投资趋势:萧条可能贯穿2006年整年,并延续到2007年上半年

2006年第1季度,泰国建筑投资继续延续去年下半年以来的放缓趋向,连续3个季度仅以4% 的低速度增长。不过,值得关注的是在第1季度,民间部门的建筑投资增长出现大幅下降,仅为2.8%,成为近6年来的最小增幅。相比之下,政府部门的建筑投资增长较为令人满意,达到5.6%。造成民间部门建筑投资增长减缓的主要原因是住宅市场的放缓。根据泰华农民研究中心的分析,今年以来交通车和公交车燃料价格的上涨已导致泰国家庭的开支负担增加了620亿泰铢(在消费开支总额中占有1.5% 的比重),从而造成民众削减了一些非基本生活必需品的开支。

泰华农民研究中心预计,建筑投资在2006年剩下的时间内仍将继续受到更多负面因素的压制,房地产需求仍面临着油价和利率等重要因素的困扰,预计油价和利率在第3 季度仍将继续上涨,并高企不下直到今年第4季度。另外,政局问题将削弱泰国民间部门对扩大业务的投资信心和外国投资信心,同时还将造成政府大型投资计划和2007财政年度的政府预算支出被延迟。为此,预计从2006年第4季度起政府的建筑投资将呈明显的减缓趋向,因为届时将进入新财政年度。

对于今年建筑投资的支持因素,则是一些住宅开发项目和高层大厦须在今年加紧动工,以避开已于2006年5月17日生效的曼谷市新城市规划法的规定,因为其中一些规定将导致建筑成本增加。不过,从总体上看,上述支持因素仍不能对促进建筑投资起到多大的作用。

泰华农民研究中心预计,2006年泰国国内的建筑投资金额可望达到6,930亿泰铢,相对于2005年的6,574.84亿泰铢,以固定价格计算增长了0.7%,是近6年来的最低增幅。其中,民间部门的建筑投资可增长约4%(比原先估计增长6-8%有所调低,源于住宅建筑比预期严重放缓),投资总额为3,570亿泰铢,而2005年为3,273.95亿泰铢。与此同时,新财政年度预算支出的延缓将导致以固定价格计算的政府投资增长紧缩3%,但实际投资总额将从2005年的3,300.89亿泰铢增加为3,370亿泰铢,源于商品价格变动造成实际投资金额出现增长,不过动工的建筑数量可能出现减少。

至于2007年的走向,民间建筑投资可能趋于改善,其支持因素为通货膨胀率将随油价涨势放慢而减速上涨,进而导致利率有所调低。此外,若政局不稳定情势获得缓解的话,将有助于挽回投资者的信心。在上述假设下,预期2007年民间投资可增长6%。不过,民间投资的复苏可能会受到国外经济走势这一风险因素的影响,重要的是美国经济放缓的风险因素和美国经常项目出现巨额赤字的问题,可能导致世界货币市场和资本市场波动起伏,若美国的需求大幅减少,将影响亚洲国家的出口贸易。至于政府的建筑投资,在2007财政年度预算支出因2007财政年度预算案被延缓通过而造成预算支出断档的情况下,预计2007年上半年政府的建筑投资将大幅下降,造成2007年全年的政府建筑投资将缩减10%,从而导致以固定价格计算的总体建筑投资可能缩减1.3%,成为近7年来的首次建筑投资负增长。

不过,若泰国新一届政府上台后执政稳定,政府大型投资计划能稳步进行的话,泰国的建筑投资将进入新一轮的增长周期,预期2008-2009年其增长率可能会超过10%。

至于建筑成本,今年将趋向上涨。泰华农民研究中心预计,2006年建筑材料平均价格指数将增长4%,高于去年0.0%的增长率。与此同时,若今年的生产价格指数增幅为6-8%、低于去年9.2%的话,将导致2006年的总体建筑成本增幅为4%,接近去年的水平。

在市场状况或成本等外部不可控力因素导致建筑投资动荡不安的局势下,建筑企业应谨慎经营,既要重视市场放缓情况下的成本和资金流动性管理,同时也要做好投资准备和密切跟踪市场的发展趋势,以便能从未来建筑业的复苏中获利。

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