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2019 年 9 月 5 日

国际经济

贸易战升温促使企业加快将生产基地撤出中国... 泰国对新一轮投资的吸引潜力或受限(焦点话题 第25年3028号)

        开泰研究中心估计,持续超过一年并越演越烈的中美贸易战将使2019年泰国出口总值减少30亿泰铢,而原来的预测是减少24亿美元。

        过去一段时间,处于生产链下游并在其他国家设有生产基地的中国企业算是开始逐渐分散投资以减轻贸易战影响的首批企业,其中大部分是将生产基地迁移至在代工生产方面准备就绪或其母公司此前已决定分散投资的国家。据悉截至2019年第三季度,有逾50家中国企业已或有意将投资分散至其他国家,其中越南是从贸易战中获益最大的国家,无论是在项目数量还是在项目多元化方面,特别是纺织业、服装业、家电业及电子业中的下游劳动密集型产品生产。与此同时,泰国将获益于日本和台湾投资者的一些电子零件生产基地迁转。

        展望未来,贸易战趋向持久化仍将是导致主要生产基地位于中国且尚未在区域内其他国家设有重要生产基地的企业将投资撤出中国的主要推动力,预计今后2-3年每年发生转移的投资额将介于300-350亿美元之间。不过,若在短期内决定将生产基地撤出中国,贸易战的高度不确定性也许导致未来的新投资收益难以确定,且新供应链管理将产生更高成本。

与比上一轮的投资转移金额获益相比,预计泰国从新一轮投资转移金额中的获益将是有限的,源于受最后一轮加征关税影响的商品主要是劳动力密集型的下游消费品。不过,泰国在美国市场拥有较高份额的家电和玩具产品可能从中获益良好。