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2009 年 7 月 2 日

泰国经济

2009年全年通货膨胀率可能出现负值 (经济观察 第15年2548号)

คะแนนเฉลี่ย
商业部最新公布的数据显示,2009年6月泰国消费价格指数年同比缩减4.0%,缩幅高于5月的3.3%,已连续六个月出现负值。不过消费价格指数月环比增长0.4%,原因是6月国内油价比5月上涨了7.9%。同时,核心消费价格指数年同比下降1.0%,已连续两个月负增长并超出央行规定的0.0-3.5%通货膨胀率控制目标区间。6月通货膨胀率和核心通货膨胀率还双双创下的自开始公布月度通货膨胀率的18年以来的最低水平。此外,2009年上半年消费价格指数下降了1.6%,而核心消费价格指数年同比增长0.7%。
对于下半年的通货膨胀走势,泰华农民研究中心认为,虽然存在促使物价上涨的支持因素,主要是世界经济若持续复苏将推升世界市场石油和大宗商品价格继续上升的走势,将导致下半年通货膨胀率可能再次恢复正值,但幅度尚难预测,因为存在必须关注的政府措施方面重大变数,即政府对延长将在七月份到期的减少低收入者负担;六个月五大措施”的立场。此外,尚需等待政府对于石油消费税税率的结论,这将对通货膨胀的变化产生相当大的影响。
不过,由于上半年通货膨胀低于预期,加上下半年消费者支出可能因失业率攀升而持续减弱,以及甲型N1H1流感疫情迅速蔓延造成民众减少到人群密集的公众场所活动,可能导致经营商在原料成本趋向上涨之际无法大幅提高产品售价,这些因素可能导致通货膨胀率维持负值的时间长于预期。预期通货膨胀率在2009年第三季度末或第四季度回复正值,迟于原先预期的第三季度中期。
因此,泰华农民研究中心将2009年总体通货膨胀率预测框架从原来预测增长介于0.0-1.0%之间调整为萎缩0.5%至增长0.5%,比2008年的5.5%增长率大幅下降。2009年下半年通货膨胀率可能从上半年出现负增长1.6%回升到增长0.5-2.5%。至于核心通货膨胀率,预期将从原来预测的0.5-1.0%略减为0.4-0.9%,远低于2008年的2.4%。
泰华农民研究中心预期,尽管总体通货膨胀率维持负值的时间将长于预期,并且核心通货膨胀率已超出泰国银行的通货膨胀控制目标区间(0.0-3.5%),但下一阶段的通货膨胀将获得支撑而趋向逐渐上升,核心通货膨胀可望在2009年第三季度内重新回到通货膨胀控制目标区间,同时通货膨胀率也趋向在年底回升至超过3.5%的水平,从而导致央行调低政策利率的可能性减少。不过,处于低水平的通货膨胀将支持央行在2009年下半年继续实施低利率政策以刺激国内消费并支持民间企业。

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