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2008 年 10 月 9 日

金融市场

黄金投资:随世界金融与资本市场波动而动荡(焦点话题 第14年2107号)

2008年初以来黄金价格一直处于动荡起伏状态中,主要源于外国投资基金的投机行为、世界金融与资本市场的动荡以及已扩散至其他国家的美国金融机构危机。2008年初至3月中旬期间,由于美元走软导致套期保值资金(Hedge funds)纷纷抛售其持有的美元资产并把投资重点转向黄金,从而促使黄金价格上升。与此同时,通货膨胀风险和世界各地的自由黄金交易也刺激黄金价格飚涨至达到历史新高,即1,002.3美元/盎司(2008年3月17日)。2008年4月至7月期间,黄金价格再次呈现起伏动荡,因为趋向大幅动荡的美国经济刺激投资者在美元资产和黄金之间转移投资,导致黄金价格出现巨大波动。不过,黄金价格2008年7月中旬至9月期间却进入下降周期,并在9月初下降至746.8美元/盎司的低价位,成为2008年初以来的最低水平。导致黄金价格下降的因素包括油价走低减弱了通货膨胀压力、美元恢复坚挺、外国投资基金的投机以及各国央行抛售黄金。大幅下滑的黄金价格吸引了泰国消费者更多地转向投机黄金,使有意在黄金价格大幅降低时购买黄金的客户必须以订购单的方式向金店购买黄金,因库存黄金不能满足需求,必须等候从外国进口。
目前黄金价格已经由此前的下降开始出现不断上升。截至2008年10月8日,泰国黄金价格为14,550泰铢/铢。至于将来的黄金价格走势,预测尽管存在着支持黄金价格的因素,但是仍将出现波动。需要关注的因素有由于缺乏流动性引发的美国金融危机,该危机导致美国政府提出了总额为7000多亿美元的救市计划,并已在10月3日获得美国国会的批准。由于此次金融危机波及面越来越广,因此可能需要至少6个月时间或1年时间才能达到最低点,加上可能接踵而来的美国金融市场坏消息也将给美元币值造成压力,因此黄金价格将获得继续上扬的支撑力。最近,黄金价格已经随美联储及各国央行宣布降息而攀升。此外,世界最大的黄金购买国—印度在每年9月至12月期间因各种节庆日的需要而增加了对黄金的需求,也将是促使黄金价格上扬的因素之一。
对于有意投资黄金者,泰华农民研究中心认为,炒作黄金仍然存在高风险。散户投资者必须谨慎关注黄金价格波动的风险,如果买入时机不佳的话就可能会亏本,加上黄金交易市场的流通性存在局限性,因此投资黄金以牟取利润应作为长期投资,而不是作为短期投机。投资黄金者应该研究各种因素的影响,包括美元、石油价格和全世界经济状况等,以正确预测黄金价格走向和能在将来获得可观的报酬。

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