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2009 年 7 月 3 日

金融市场

下半年泰铢币值得到亚洲经济复苏的支撑 (焦点话题 第15号2168号)

2009年上半年泰铢汇率波动较大,首两个月贬值3.7%,3月起全部收复失地并开始走坚,波动也较有规律,并与本地区其他货币走向一致,但升值的幅度大于本地区其他货币。截至2009年7月3日泰铢比2008年年底收盘价升值约2.1%,升幅在本地区货币中仅次于印尼卢比。
泰华农民研究中心分析了2009年下半年的泰铢汇率走势,认为在基本情况下,泰国经济和世界经济的环境状况将陆续出现更多的正面迹象,经济复苏态势接近U型,这将成为重新投资风险资产以寻求收益更高的投资渠道的支持因素。上述情况下再加上包括中国和泰国在内的亚洲经济体逐渐复苏,而美国经济可能只是处于复苏的开始阶段,这可能导致泰铢兑美元汇率随人民币和亚洲其他货币一起升值,可能试探33.75泰铢兑1美元的关卡。如果支撑力继续存在,泰铢可能在2009年底升值至33.0泰铢兑1美元的水平。
如果出现恶劣情况,即世界主要经济体的经济指标所显示的良好迹象尚不足以推动全球经济明显复苏,尽管经济已经触底,但复苏尚未明确显现,经济发展态势接近L型,包括泰国在内的亚洲经济体的复苏时间将随世界经济的长期萧条而拖延。在这种情况下,由于经济基本面脆弱,包括泰铢在内的亚洲货币可能难以大幅升值。预计在恶劣情况下,泰铢对美元汇率有可能贬值至34.00泰铢兑1美元。
下一阶段必须谨慎估计全球经济复苏的正面迹象,因为这些经济指标不仅反映全球经济的发展态势,同时也反映可能影响泰铢币值走势的货币和资本市场上的资金流向趋势。因此,除了泰国经济基本面的良好状况外,泰铢币值的稳定和竞争力可能成为在泰国走出此轮经济危机的低谷后增强投资者对泰国信心的又一重要因素。

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