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2020 年 8 月 4 日

金融机构

泰国央行8月5日议息会议料将维持0.5%的政策利率不变,因需待跟踪经济数据和各种刺激经济措施的效果(经济观察 第26年3879号)


        开泰研究中心预期,泰国银行货币政策委员会8月5日会议将维持0.5的政策利率不变,其支持因素如下:

 

        - 需等待跟踪国家经济形势尤其是将于8月17日公布的2020年第二季度泰国GDP数据,估计其缩幅为今各季度最大。如果GDP缩幅超出预期,将增加迫使政府采取补充刺激措施的压力。

        - 需等待评估先前公布的货币和财政措施特别是帮助受新冠肺炎疫情影响的零售债户的第二阶段措施的效果。除了7月1日实施的债务重组措施外,最近又将信用卡贷款和个人贷款以及以车量牌照为担保品的贷款年利率上限普遍下调2-4个百分点,同时扩大信用卡贷款和个人贷款额度,以减轻居民家庭负担并帮助缓解可能出现的不良贷款问题。

        - 目前是泰国银行(BOT)和财政部经济团队新老交替的过渡期,市场期望未来泰国将采取一整套新的协调一致的货币和财政措施。因此,泰国银行货币政策委员会尚不会在此次议息会议上调整政策利率,以等待观察先前推出的各种措施的效果。在经济萎缩的情况下,实施货币和财政政策的空间更加有限,政府部门须考虑推出最有效的政策,因此泰国银行应尽可能实行降息以外的其他政策,尤其应注重对企业部门和居民家庭直接有效且对经济机制产生最大效果的政策。


        不过,泰国经济仍面临高度不确定性,源于全球经济风险趋向增大,同时国内经济也受到失业率居高不下的压力,因此未来若有必要,下调政策利率仍是货币政策委员会的选项之一。同时,全球新冠肺炎疫情仍存在高度不确定性,目前多个国家/地区出现第二轮疫情,似乎比第一轮疫情更加严重。新冠疫苗的开发仍存在不确定性,预料需要更长的时间才能投产并广泛使用,从而导致全球经济复苏趋缓,进而影响高度依赖出口和旅游业的泰国经济。此外,政府部门第一轮的补偿措施即将结束,最后一次支付将在8月份进行,暂停偿债措施也将在10月结束,而失业率仍处于高水平成为抑制购买力和国内经济的因素,该议题成为迫使政府部门有必要推出额外刺激措施的紧迫问题。就于货币政策而言,虽然利率越是接近零,降息效果就越弱,但如果出现必要情况,例如泰国经济萎缩比预期严重且持续时间更长,或泰国出现第二轮新冠肺炎疫情,未来仍有降息的可能。